📖 정의
국채, 금융채, 회사채 등의 채권은 이자지급방법에 따라 할인채, 이표채, 복리채 등으로 구분되는데 이표채는 채권의 권면에 이표(쿠폰)가 붙어있어 이자지급일에 이를 떼어 제시함으로써 이자를 지급받는 채권을 말한다. 통상적으로 만기까지 일정 기간마다 이자를 지급하고 만기에는 원금을 지급하는 가장 일반적인 형태의 채권을 지칭한다.
📝 풀이
이표채는 쉽게 말해 ‘쿠폰이 달린 채권’입니다. 예를 들어 A회사가 발행한 5년 만기 연 3% 이표채 1억원을 샀다면, 매년 300만원의 이자를 받고 5년 후에는 원금 1억원을 돌려받습니다. 마치 할부로 이자를 받고 마지막에 원금을 받는 것처럼 정기적인 현금흐름을 제공하는 채권입니다.
🔗 연관 용어
❓ 질문
(1) 이표채에서 ‘이표’의 역할과 이자지급 방식은 어떻게 되나요? (2) 이표채가 무이표채보다 듀레이션이 짧은 이유는 무엇인가요?
💡 답변
(1) 이표는 쿠폰처럼 채권에 붙어있는 이자지급 증서로, 이자지급일에 이를 떼어내어 제시하면 약정된 이자를 받을 수 있습니다. 만기까지 일정 기간마다 정기적으로 이자를 지급하는 방식입니다. (2) 이표채는 만기 전에 주기적으로 이자를 받기 때문에 투자자금 회수가 일부 앞당겨지는 효과가 있어, 무이표채보다 듀레이션(평균만기)이 짧아집니다.
📰 시사
(1) 금리 상승기 채권투자 전략 변화 필요
- 금리 상승 시 이표채의 가격 변동성이 듀레이션에 따라 결정됨
- 투자자들이 듀레이션 관리를 통한 리스크 헤지 필요성 증대
- 기사 링크: 금융교육 자료 참조
(2) 국고채 시장의 이표효과 분석
- 한국 국고채 시장에서 이표채의 수익률 패턴 연구 활발
- 채권 포트폴리오 구성 시 이표채의 특성 고려 중요성 부각
- 기사 링크: 학술연구 자료 참조